Đề thi, bài tập trắc nghiệm online Toán tài chính – Đề 12

Quyền chọn mua (Call Option) cho phép người mua có quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua một tài sản cơ sở (ví dụ: cổ phiếu) với một mức giá xác định (giá thực hiện) vào hoặc trước một ngày đáo hạn nhất định. Người mua sẽ thực hiện quyền chọn nếu giá thị trường của tài sản cơ sở cao hơn giá thực hiện, để thu lợi nhuận.

Giá trị thị trường (Market Value) của vốn chủ sở hữu là giá trị vốn chủ sở hữu được xác định bởi thị trường, thường phản ánh qua giá cổ phiếu của công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán. Giá trị thị trường phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về khả năng sinh lời và tăng trưởng của doanh nghiệp, và thường khác với giá trị sổ sách.

Đòn bẩy tài chính là việc sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Khi doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính, nếu hoạt động kinh doanh hiệu quả và tạo ra lợi nhuận cao hơn chi phí lãi vay, thì lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) sẽ tăng lên. Tuy nhiên, đòn bẩy tài chính cũng làm tăng rủi ro tài chính và rủi ro phá sản nếu doanh nghiệp không đủ khả năng trả nợ.

Nguyên tắc thận trọng (Prudence) trong kế toán tài chính yêu cầu kế toán viên phải thận trọng trong việc ghi nhận doanh thu và chi phí. Cụ thể, doanh thu chỉ được ghi nhận khi có bằng chứng chắc chắn thu được, trong khi chi phí phải được ghi nhận ngay khi có thể xảy ra, ngay cả khi chưa chắc chắn về thời điểm hoặc giá trị chính xác. Nguyên tắc này nhằm tránh việc đánh giá quá cao tài sản và lợi nhuận, hoặc đánh giá quá thấp nợ phải trả và chi phí.

Phân tích độ nhạy (Sensitivity Analysis) là một kỹ thuật được sử dụng trong đánh giá dự án để kiểm tra mức độ ảnh hưởng của sự thay đổi của một biến số đầu vào (ví dụ: doanh thu, chi phí, lãi suất...) đến kết quả dự án (ví dụ: NPV, IRR...). Nó giúp xác định các biến số quan trọng nhất và mức độ rủi ro của dự án.

Giá trị hiện tại thuần (NPV) được tính bằng cách chiết khấu tất cả các dòng tiền vào và dòng tiền ra của dự án về giá trị hiện tại, sau đó lấy tổng giá trị hiện tại của dòng tiền vào trừ đi vốn đầu tư ban đầu. NPV dương cho thấy dự án có khả năng sinh lời.

Điểm hòa vốn là mức sản lượng hoặc doanh thu mà tại đó tổng doanh thu bằng tổng chi phí. Tại điểm này, doanh nghiệp không có lãi cũng không bị lỗ. Vượt qua điểm hòa vốn, doanh nghiệp bắt đầu có lãi.

Hệ số Beta (β) trong mô hình CAPM đo lường mức độ biến động có hệ thống (rủi ro thị trường) của một tài sản so với thị trường chung. Beta bằng 1 nghĩa là tài sản biến động cùng pha và cùng mức độ với thị trường. Beta lớn hơn 1 nghĩa là tài sản biến động mạnh hơn thị trường, và beta nhỏ hơn 1 nghĩa là biến động yếu hơn.

Hedging trong quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái là các biện pháp được sử dụng để giảm thiểu hoặc loại bỏ rủi ro phát sinh từ biến động tỷ giá hối đoái. Các công cụ hedging phổ biến bao gồm hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền chọn tiền tệ...

Chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) là tỷ lệ chiết khấu bình quân mà doanh nghiệp phải trả cho các nguồn vốn khác nhau (vốn vay, vốn chủ sở hữu...). WACC đại diện cho tỷ suất sinh lời tối thiểu mà doanh nghiệp cần đạt được trên các dự án đầu tư để duy trì giá trị doanh nghiệp và đáp ứng kỳ vọng của các nhà đầu tư.

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu (Debt-to-Equity Ratio) là một tỷ số đo lường cơ cấu vốn của doanh nghiệp, cho biết tỷ lệ vốn chủ sở hữu được sử dụng để tài trợ cho hoạt động kinh doanh so với vốn vay. Tỷ số này càng cao, doanh nghiệp càng sử dụng nhiều đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính càng lớn.

Ngân sách vốn (Capital Budgeting) là quá trình lập kế hoạch và đánh giá các quyết định đầu tư dài hạn của doanh nghiệp, chẳng hạn như đầu tư vào dự án mới, mua sắm tài sản cố định, mở rộng nhà máy... Mục tiêu là lựa chọn các dự án đầu tư có giá trị và phù hợp với chiến lược phát triển của doanh nghiệp.

Giá trị thời gian của tiền tệ (TVM) dựa trên nguyên tắc rằng tiền tệ có khả năng sinh lời theo thời gian. Do đó, một đồng tiền nhận được hôm nay có giá trị hơn một đồng tiền có giá trị tương đương nhận được trong tương lai vì nó có thể được đầu tư để tạo ra lợi nhuận.

Tỷ số thanh toán hiện hành (Current Ratio) là một tỷ số thanh khoản đo lường khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn. Công thức tính là: Tỷ số thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn. Tỷ số này càng cao, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn càng tốt.

Trong mô hình 5 áp lực cạnh tranh của Michael Porter, 'quyền lực thương lượng của nhà cung cấp' đề cập đến khả năng nhà cung cấp (nguyên vật liệu, dịch vụ...) gây áp lực lên doanh nghiệp bằng cách tăng giá bán, giảm chất lượng sản phẩm/dịch vụ cung cấp, hoặc giảm sự linh hoạt trong điều khoản thanh toán. Quyền lực này mạnh hơn khi số lượng nhà cung cấp ít, sản phẩm/dịch vụ của nhà cung cấp độc đáo hoặc quan trọng, và chi phí chuyển đổi nhà cung cấp cao.

Thời gian hoàn vốn (Payback Period) là khoảng thời gian cần thiết để dòng tiền tích lũy từ dự án bù đắp lại vốn đầu tư ban đầu. Đây là một phương pháp đơn giản để đánh giá rủi ro thanh khoản và tốc độ thu hồi vốn.

Phân tích tỷ số tài chính (Financial Ratio Analysis) sử dụng các tỷ số được tính toán từ báo cáo tài chính (Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ) để đánh giá các khía cạnh khác nhau của hoạt động tài chính và sức khỏe tài chính của doanh nghiệp, như khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động, cơ cấu vốn...

Quản lý vốn lưu động tập trung vào việc quản lý tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn của doanh nghiệp để đảm bảo doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các nghĩa vụ ngắn hạn, duy trì hoạt động kinh doanh hàng ngày một cách trơn tru và hiệu quả.

Phương pháp FIFO (Nhập trước, Xuất trước - First-In, First-Out) giả định rằng hàng tồn kho được xuất kho theo thứ tự nhập kho đầu tiên. Điều này có nghĩa là hàng tồn kho mua vào trước sẽ được bán ra trước. Trong môi trường lạm phát, FIFO thường dẫn đến giá vốn hàng bán thấp hơn và lợi nhuận cao hơn so với phương pháp LIFO.

Khấu hao (Depreciation) là quá trình phân bổ chi phí của tài sản cố định hữu hình (ví dụ: nhà xưởng, máy móc, thiết bị...) trong suốt thời gian sử dụng hữu ích của nó. Khấu hao không phải là sự suy giảm giá trị thị trường của tài sản, mà là một phương pháp kế toán để ghi nhận chi phí sử dụng tài sản theo thời gian.

Công cụ phái sinh (Derivative) là một hợp đồng tài chính có giá trị được 'phái sinh' từ giá trị của một tài sản cơ sở khác (ví dụ: cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ...). Các loại công cụ phái sinh phổ biến bao gồm hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoán đổi...

Công thức tính Giá trị tương lai (FV) của một khoản đầu tư ban đầu (PV) với lãi suất kép 'r' trong 'n' kỳ là FV = PV * (1 + r)^n. Các lựa chọn khác là công thức tính lãi suất đơn (1), giá trị hiện tại (2), và giá trị hiện tại của niên kim (4).

Chiết khấu dòng tiền (DCF) là phương pháp được sử dụng để xác định giá trị hiện tại của một dòng tiền trong tương lai. Nó dựa trên nguyên tắc giá trị thời gian của tiền tệ, và sử dụng tỷ lệ chiết khấu để phản ánh rủi ro và giá trị thời gian của tiền.

Lãi gộp (Gross Profit) là lợi nhuận thu được từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ, sau khi trừ đi giá vốn hàng bán. Công thức tính là: Lãi gộp = Doanh thu thuần - Giá vốn hàng bán. Lãi gộp cho biết hiệu quả của hoạt động sản xuất và kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp.

Rủi ro hệ thống (Systematic Risk), còn được gọi là rủi ro thị trường hoặc rủi ro không thể đa dạng hóa, là loại rủi ro ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường hoặc một phân khúc lớn của thị trường. Ví dụ như rủi ro lãi suất, rủi ro lạm phát, rủi ro suy thoái kinh tế.

Phương pháp LIFO (Nhập sau, Xuất trước - Last-In, First-Out) giả định rằng hàng tồn kho được xuất kho theo thứ tự nhập kho sau cùng. Điều này có nghĩa là hàng tồn kho mua vào sau sẽ được bán ra trước. Trong môi trường lạm phát, LIFO thường dẫn đến giá vốn hàng bán cao hơn và lợi nhuận thấp hơn so với phương pháp FIFO, và có thể giúp giảm thuế thu nhập doanh nghiệp.

Phân tích SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) là một công cụ chiến lược được sử dụng để đánh giá điểm mạnh, điểm yếu (nội bộ doanh nghiệp), cơ hội và thách thức (từ môi trường bên ngoài) của doanh nghiệp. Trong tài chính doanh nghiệp, phân tích SWOT giúp đưa ra các quyết định chiến lược đầu tư, phát triển, và quản lý rủi ro, đảm bảo phù hợp với bối cảnh và năng lực của doanh nghiệp.

Rủi ro phi hệ thống (Unsystematic Risk), còn gọi là rủi ro đặc thù doanh nghiệp hoặc rủi ro có thể đa dạng hóa, là loại rủi ro chỉ ảnh hưởng đến một doanh nghiệp hoặc một nhóm nhỏ doanh nghiệp. Rủi ro này có thể giảm thiểu bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư, tức là đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau.

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) là tỷ lệ chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại thuần (NPV) của tất cả các dòng tiền từ một dự án bằng không. IRR là một chỉ số đo lường tỷ suất sinh lời dự kiến của một dự án đầu tư, giúp so sánh tính hấp dẫn của các dự án khác nhau.

Giá trị sổ sách (Book Value) của vốn chủ sở hữu là giá trị vốn chủ sở hữu được ghi nhận trên Bảng cân đối kế toán. Nó được tính bằng tổng tài sản trừ đi tổng nợ phải trả. Giá trị sổ sách thường khác với giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu, vì giá trị thị trường phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về khả năng sinh lời và tăng trưởng của doanh nghiệp.