Đề thi, bài tập trắc nghiệm online Tài chính quốc tế – Đề 2

Điều kiện Marshall-Lerner chỉ ra rằng phá giá tiền tệ sẽ cải thiện cán cân thương mại nếu tổng độ co giãn của cầu xuất khẩu và cầu nhập khẩu (tính theo giá trị tuyệt đối) lớn hơn 1. Điều này đảm bảo rằng sự gia tăng về lượng do giá rẻ hơn sẽ lớn hơn sự giảm sút về giá trị do giá giảm.

Điểm khác biệt chính là FDI mang lại quyền kiểm soát quản lý (hoặc ảnh hưởng đáng kể) đối với doanh nghiệp ở nước ngoài, thông qua việc sở hữu cổ phần hoặc thành lập chi nhánh. FPI, ngược lại, chỉ là đầu tư tài chính thuần túy và không kèm theo quyền kiểm soát quản lý.

Hiệu ứng J-curve mô tả tình trạng cán cân thương mại có thể xấu đi trong ngắn hạn sau phá giá tiền tệ trước khi cải thiện về dài hạn. Điều này xảy ra do trong ngắn hạn, khối lượng xuất nhập khẩu có thể chưa điều chỉnh ngay lập tức theo giá mới, trong khi giá nhập khẩu tính bằng nội tệ tăng lên ngay lập tức.

Rủi ro hối đoái xuất hiện khi giá trị của đồng tiền biến động, ảnh hưởng đến giá trị của các giao dịch hoặc tài sản bằng ngoại tệ. Các doanh nghiệp và nhà đầu tư quốc tế phải đối mặt với rủi ro này.

Mục tiêu chính của IMF là duy trì sự ổn định của hệ thống tiền tệ quốc tế. IMF cung cấp hỗ trợ tài chính và tư vấn chính sách cho các quốc gia thành viên gặp khó khăn về cán cân thanh toán để ngăn chặn khủng hoảng tài chính lan rộng.

Nguyên tắc ngang giá lãi suất (IRP) cho rằng sự khác biệt về lãi suất giữa hai quốc gia sẽ được bù đắp bởi sự thay đổi kỳ vọng trong tỷ giá hối đoái. Nói cách khác, các nhà đầu tư không nên kiếm được lợi nhuận chênh lệch rủi ro bằng cách đầu tư vào các quốc gia có lãi suất cao hơn, vì sự mất giá dự kiến của đồng tiền lãi suất cao sẽ triệt tiêu lợi thế về lãi suất.

Chạy vốn (capital flight) là hiện tượng vốn di chuyển nhanh chóng và ồ ạt ra khỏi một quốc gia, thường là do các nhà đầu tư và cá nhân lo ngại về tình hình kinh tế, chính trị hoặc tài chính bất ổn, ví dụ như lạm phát cao, mất giá tiền tệ, hoặc khủng hoảng kinh tế.

Cán cân thanh toán (BOP) là bản ghi thống kê toàn diện về tất cả các giao dịch kinh tế giữa cư dân một quốc gia và phần còn lại của thế giới trong một khoảng thời gian cụ thể, thường là một năm.

Mặc dù công cụ phái sinh có thể được sử dụng cho mục đích đầu cơ, mục đích chính và quan trọng nhất của chúng trong tài chính quốc tế là quản lý và phòng ngừa rủi ro, đặc biệt là rủi ro tỷ giá hối đoái, rủi ro lãi suất, và rủi ro hàng hóa. Chúng cho phép các doanh nghiệp và nhà đầu tư bảo vệ mình khỏi những biến động bất lợi trên thị trường.

Lý thuyết ngang giá sức mua (PPP) cho rằng tỷ giá hối đoái dài hạn giữa hai quốc gia sẽ điều chỉnh để phản ánh sự khác biệt về mức giá chung giữa hai quốc gia đó. PPP được sử dụng để dự đoán tỷ giá hối đoái trong dài hạn dựa trên sự khác biệt lạm phát.

Thị trường Eurodollar là thị trường giao dịch đồng Đô la Mỹ được gửi tại các ngân hàng bên ngoài Hoa Kỳ, chủ yếu ở châu Âu. Nó phát triển từ việc các ngân hàng ngoài Hoa Kỳ chấp nhận tiền gửi bằng USD và cho vay bằng USD.

Ngân hàng Thế giới tập trung vào giảm nghèo và thúc đẩy phát triển bền vững bằng cách cung cấp các khoản vay, bảo lãnh, và hỗ trợ kỹ thuật cho các nước đang phát triển để thực hiện các dự án phát triển kinh tế và xã hội.

Rủi ro quốc gia (country risk) là rủi ro phát sinh từ môi trường kinh doanh tổng thể của một quốc gia, bao gồm các yếu tố chính trị (ví dụ, thay đổi chính sách, bất ổn chính trị), kinh tế (ví dụ, suy thoái kinh tế, lạm phát), và xã hội (ví dụ, bất ổn xã hội, tham nhũng). Nó ảnh hưởng đến tất cả các khoản đầu tư vào quốc gia đó.

Eurozone là một liên minh kinh tế và tiền tệ, nơi các quốc gia thành viên sử dụng chung một đồng tiền (Euro), có chính sách tiền tệ chung do Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) điều hành, và hướng tới sự phối hợp chính sách kinh tế rộng lớn hơn.

Tam giác bất khả thi (hay bộ ba bất khả thi) cho rằng một quốc gia chỉ có thể chọn tối đa hai trong ba mục tiêu chính sách: tỷ giá hối đoái cố định, tự do di chuyển vốn hoàn toàn, và chính sách tiền tệ độc lập. Việc theo đuổi cả ba mục tiêu cùng lúc là không khả thi.

Dòng vốn quốc tế chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố như tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, đa dạng hóa rủi ro, và tránh các quy định hoặc thuế. Tài trợ cho chi tiêu chính phủ trong nước thường không phải là động cơ chính của dòng vốn quốc tế, mặc dù chính phủ có thể vay vốn từ nước ngoài.

Mặc dù WTO chủ yếu tập trung vào thương mại, việc thúc đẩy tự do hóa thương mại hàng hóa và dịch vụ có tác động lớn đến dòng vốn, tỷ giá hối đoái, và cán cân thanh toán, do đó WTO có vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính quốc tế rộng lớn hơn.

Basel Accords là một loạt các thỏa thuận quốc tế được xây dựng bởi Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng (BCBS) nhằm thiết lập các tiêu chuẩn và quy định quốc tế về vốn, thanh khoản và quản lý rủi ro cho các ngân hàng. Mục tiêu là tăng cường sự ổn định của hệ thống ngân hàng toàn cầu.

Neo tỷ giá (currency peg) là chính sách mà một quốc gia cố định tỷ giá hối đoái của đồng tiền quốc gia của mình với một đồng tiền mạnh khác (ví dụ USD) hoặc một rổ tiền tệ. Mục tiêu là duy trì sự ổn định tỷ giá và kiểm soát lạm phát.

Chứng khoán hóa là quá trình chuyển đổi các tài sản không có tính thanh khoản cao, như các khoản vay thế chấp hoặc vay tiêu dùng, thành các chứng khoán có thể giao dịch dễ dàng trên thị trường vốn. Điều này giúp tăng tính thanh khoản và phân tán rủi ro.

Arbitrage là việc tận dụng sự khác biệt về giá của một tài sản (trong trường hợp này là tiền tệ) trên các thị trường khác nhau để kiếm lời. Nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ mua tiền tệ ở thị trường giá thấp và bán ngay lập tức ở thị trường giá cao hơn để thu lợi nhuận không rủi ro.

Sovereign Wealth Fund (SWF) là quỹ đầu tư thuộc sở hữu nhà nước, thường được tài trợ từ doanh thu xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên (như dầu mỏ) hoặc thặng dư thương mại lớn. SWF đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau trên toàn cầu.

Credit Default Swap (CDS) là một hợp đồng phái sinh tài chính cho phép nhà đầu tư bảo hiểm rủi ro vỡ nợ của một trái phiếu hoặc khoản vay. Người mua CDS trả phí bảo hiểm định kỳ cho người bán CDS, và nếu sự kiện tín dụng (ví dụ, vỡ nợ) xảy ra, người bán CDS sẽ bồi thường cho người mua.

Ưu điểm chính của tỷ giá hối đoái cố định là giảm thiểu rủi ro hối đoái, tạo sự ổn định và dự đoán được cho các doanh nghiệp tham gia vào thương mại quốc tế và các nhà đầu tư xuyên biên giới. Điều này khuyến khích thương mại và đầu tư quốc tế.

Tài khoản vãng lai bao gồm thương mại hàng hóa và dịch vụ, thu nhập (từ đầu tư và lương), và chuyển giao vãng lai (như kiều hối). FDI thuộc về tài khoản vốn (capital account) trong BOP.

Khi nhu cầu về USD tăng, giá trị của USD sẽ tăng lên so với các đồng tiền khác, bao gồm JPY. Điều này có nghĩa là JPY sẽ giảm giá so với USD.

Mặc dù chính sách tỷ giá hối đoái có thể có nhiều mục tiêu trung gian (ví dụ, ổn định tỷ giá, kiểm soát lạm phát), mục tiêu cuối cùng của nó là đóng góp vào sự ổn định kinh tế vĩ mô tổng thể, bao gồm kiểm soát lạm phát, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững, và duy trì mức việc làm cao. Tỷ giá hối đoái là một công cụ để đạt được các mục tiêu kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.

Trong hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi, tỷ giá được xác định bởi lực lượng cung và cầu trên thị trường ngoại hối, không có sự can thiệp trực tiếp từ chính phủ hoặc ngân hàng trung ương để duy trì một mức tỷ giá cụ thể.

Tài chính quốc tế tập trung vào các vấn đề tài chính phát sinh từ giao dịch và tương tác kinh tế giữa các quốc gia, bao gồm đầu tư, thương mại, và dòng vốn.

Nới lỏng định lượng (QE) là một công cụ chính sách tiền tệ phi truyền thống được ngân hàng trung ương sử dụng khi lãi suất đã ở mức rất thấp và các biện pháp truyền thống không còn hiệu quả. QE bao gồm việc ngân hàng trung ương mua vào tài sản tài chính (thường là trái phiếu chính phủ hoặc chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp) để bơm tiền vào nền kinh tế, giảm lãi suất dài hạn và kích thích hoạt động kinh tế.