Đề thi, bài tập trắc nghiệm online Toán tài chính – Đề 4

Lãi suất đơn chỉ tính lãi dựa trên số vốn gốc ban đầu. Lãi suất kép, ngược lại, tính lãi trên cả vốn gốc và lãi đã được tích lũy từ các kỳ trước, dẫn đến tăng trưởng nhanh hơn.

Lãi suất chiết khấu cao hơn có nghĩa là tiền trong tương lai bị chiết khấu mạnh hơn về hiện tại. Do đó, khi lãi suất chiết khấu tăng, Giá trị Hiện tại của dòng tiền tương lai sẽ giảm.

IRR là tỷ suất sinh lời mà tại đó NPV của dự án đầu tư bằng 0. Nói cách khác, IRR là lãi suất chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại của dòng tiền vào bằng giá trị hiện tại của dòng tiền ra. IRR thường được so sánh với chi phí sử dụng vốn để đánh giá tính khả thi của dự án.

Điểm khác biệt then chốt là thời điểm thanh toán. Niên kim thông thường thanh toán cuối kỳ (ví dụ: cuối tháng), niên kim đáo hạn thanh toán đầu kỳ (ví dụ: đầu tháng). Điều này ảnh hưởng đến cách tính giá trị hiện tại và tương lai của chúng.

NPV là một phương pháp đánh giá dự án đầu tư bằng cách chiết khấu tất cả dòng tiền (vào và ra) của dự án về giá trị hiện tại, sau đó lấy tổng giá trị hiện tại của dòng tiền vào trừ đi vốn đầu tư ban đầu (giá trị hiện tại của dòng tiền ra). NPV dương cho thấy dự án có khả năng sinh lời và làm tăng giá trị doanh nghiệp.

Đòn bẩy hoạt động đo lường mức độ doanh nghiệp sử dụng chi phí cố định so với chi phí biến đổi trong hoạt động kinh doanh. Đòn bẩy hoạt động cao có nghĩa là doanh nghiệp có tỷ lệ chi phí cố định lớn. Khi doanh thu tăng, lợi nhuận tăng nhanh hơn (và ngược lại khi doanh thu giảm, lợi nhuận giảm nhanh hơn).

Beta đo lường mức độ biến động giá của một tài sản (thường là cổ phiếu) so với biến động của thị trường chung. Beta > 1 nghĩa là tài sản biến động mạnh hơn thị trường (rủi ro hơn), Beta < 1 nghĩa là biến động ít hơn (ít rủi ro hơn), Beta = 1 biến động tương đương thị trường.

Khấu hao là phương pháp kế toán để phân bổ chi phí của tài sản hữu hình (ví dụ: máy móc, thiết bị) qua thời gian sử dụng của nó. Nó phản ánh sự giảm giá trị của tài sản do hao mòn, sử dụng hoặc lỗi thời.

APR (Tỷ lệ phần trăm hàng năm) là thước đo chi phí vay vốn thực tế hơn lãi suất danh nghĩa. APR bao gồm lãi suất danh nghĩa và tất cả các chi phí khác liên quan đến khoản vay (như phí xử lý, phí bảo hiểm bắt buộc), giúp người đi vay so sánh chi phí vay vốn giữa các lựa chọn khác nhau.

Thời gian hoàn vốn là một thước đo đơn giản đánh giá tính thanh khoản và rủi ro của dự án đầu tư bằng cách xác định thời gian cần thiết để dòng tiền vào tích lũy từ dự án bù đắp lại vốn đầu tư ban đầu.

Giá trị còn lại (giá trị sổ sách) là giá trị của tài sản được ghi nhận trên bảng cân đối kế toán. Nó được tính bằng cách lấy nguyên giá tài sản trừ đi tổng khấu hao đã tích lũy cho đến thời điểm đó.

Mô hình CAPM là công cụ quan trọng trong tài chính để ước tính RRR cho một tài sản rủi ro, đặc biệt là cổ phiếu. Nó dựa trên ý tưởng rằng RRR của một tài sản rủi ro bằng lãi suất phi rủi ro cộng với một phần bù rủi ro, tỷ lệ với rủi ro hệ thống (beta) của tài sản đó.

Lịch trình phân bổ dần (amortization schedule) là bảng chi tiết cho thấy mỗi khoản thanh toán định kỳ cho khoản vay được phân bổ như thế nào giữa tiền gốc và tiền lãi, đồng thời thể hiện số dư nợ gốc còn lại sau mỗi kỳ thanh toán.

Nguyên tắc TVM khẳng định rằng tiền tệ ngày nay có giá trị hơn tiền tệ trong tương lai do tiềm năng đầu tư và sinh lời. Lạm phát cũng làm giảm sức mua của tiền tệ theo thời gian.

Rủi ro phi hệ thống (hay rủi ro đặc thù doanh nghiệp) là loại rủi ro chỉ ảnh hưởng đến một công ty hoặc một ngành cụ thể. Rủi ro này có thể giảm thiểu hoặc loại bỏ bằng cách đầu tư vào một danh mục đa dạng hóa các tài sản khác nhau.

RRR là tỷ suất sinh lời tối thiểu mà nhà đầu tư cần để chấp nhận đầu tư vào một tài sản cụ thể. Nó phản ánh chi phí cơ hội của vốn và mức độ rủi ro của khoản đầu tư. RRR càng cao, rủi ro càng lớn hoặc chi phí cơ hội càng cao.

Vòng quay hàng tồn kho là một chỉ số đo lường hiệu quả quản lý hàng tồn kho. Nó cho biết số lần hàng tồn kho bình quân được bán ra và thay thế trong một khoảng thời gian nhất định (thường là một năm). Vòng quay hàng tồn kho cao thường cho thấy doanh nghiệp quản lý hàng tồn kho hiệu quả, tránh tồn kho quá nhiều.

Quản lý vốn lưu động tập trung vào việc quản lý hiệu quả các tài sản ngắn hạn (ví dụ: tiền mặt, hàng tồn kho, khoản phải thu) và nợ ngắn hạn (ví dụ: khoản phải trả) của doanh nghiệp. Mục tiêu là đảm bảo doanh nghiệp có đủ vốn lưu động để hoạt động trơn tru, thanh toán các nghĩa vụ đúng hạn, đồng thời tối ưu hóa việc sử dụng vốn lưu động để tăng hiệu quả hoạt động.

Rủi ro hệ thống (hay rủi ro thị trường) là loại rủi ro ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường hoặc một phần lớn thị trường, không thể loại bỏ bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư. Ví dụ: rủi ro lạm phát, rủi ro lãi suất, rủi ro suy thoái kinh tế.

Amortization là quá trình phân bổ chi phí của tài sản vô hình qua thời gian sử dụng hữu ích của chúng. Khấu hao (Depreciation) thường dùng cho tài sản hữu hình, còn Amortization dùng cho tài sản vô hình.

Phân tích kịch bản phức tạp hơn phân tích độ nhạy. Thay vì chỉ thay đổi một biến số, phân tích kịch bản xây dựng các kịch bản kinh tế khác nhau (ví dụ: tốt nhất, xấu nhất, có khả năng xảy ra nhất) bằng cách thay đổi đồng thời một số biến số đầu vào một cách nhất quán trong mỗi kịch bản, để đánh giá phạm vi kết quả dự án có thể xảy ra.

Giá trị Hiện tại (PV) là kỹ thuật chiết khấu dòng tiền trong tương lai về giá trị ngày hôm nay, cho phép so sánh giá trị của tiền tệ ở các thời điểm khác nhau.

Niên kim là chuỗi các khoản thanh toán (hoặc thu nhập) cố định, đều đặn, diễn ra theo định kỳ (ví dụ: hàng tháng, hàng năm) trong một khoảng thời gian xác định. Ví dụ: thanh toán tiền thuê nhà hàng tháng, lương hưu.

Phương pháp đường thẳng phân bổ chi phí khấu hao đều đặn qua mỗi năm sử dụng hữu ích của tài sản. Công thức tính khấu hao hàng năm là (Nguyên giá - Giá trị thanh lý) / Thời gian sử dụng hữu ích.

Tỷ số thanh toán hiện hành là một chỉ số đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Nó được tính bằng cách chia tổng tài sản ngắn hạn cho tổng nợ ngắn hạn. Tỷ số này càng cao, khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp càng tốt.

Điểm hòa vốn là mức sản lượng hoặc doanh thu mà tại đó tổng doanh thu vừa đủ bù đắp tổng chi phí (cả chi phí cố định và chi phí biến đổi). Tại điểm hòa vốn, lợi nhuận bằng không. Vượt qua điểm hòa vốn, doanh nghiệp bắt đầu có lãi.

Chi phí sử dụng vốn (WACC - Weighted Average Cost of Capital) là tỷ lệ lợi nhuận trung bình mà doanh nghiệp phải trả cho các nhà cung cấp vốn (cổ đông và chủ nợ) để huy động vốn. Nó là chi phí cơ hội của việc sử dụng vốn và được dùng làm tỷ lệ chiết khấu trong phân tích dự án đầu tư.

Công thức FV = PV * (1 + r)^n là công thức chuẩn để tính giá trị tương lai khi lãi được gộp lãi kép. (1+r) mũ n thể hiện hiệu ứng lãi kép qua n kỳ.

Theo nguyên tắc NPV, dự án đầu tư được coi là có lợi và nên được chấp nhận nếu NPV của nó lớn hơn 0. NPV dương cho thấy dự án tạo ra giá trị gia tăng cho doanh nghiệp và cổ đông.

Phân tích độ nhạy là kỹ thuật giúp đánh giá rủi ro dự án bằng cách kiểm tra mức độ thay đổi của kết quả dự án (ví dụ: NPV) khi một hoặc một số biến số đầu vào (ví dụ: doanh thu, chi phí, lãi suất chiết khấu) thay đổi. Nó giúp xác định các yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến kết quả dự án.