Đề thi, bài tập trắc nghiệm online Toán tài chính – Đề 11

Chi phí cơ hội là giá trị của cơ hội tốt nhất tiếp theo bị bỏ qua khi đưa ra một quyết định. Nó đại diện cho lợi ích tiềm năng mà nhà đầu tư hoặc doanh nghiệp mất đi khi không chọn lựa chọn sinh lợi tốt nhất tiếp theo.

IRR là lãi suất chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại thuần (NPV) của tất cả các dòng tiền từ một dự án bằng không. Nó là một chỉ số đánh giá khả năng sinh lời của dự án, IRR càng cao càng hấp dẫn.

Mô hình Black-Scholes sử dụng các đầu vào như giá cổ phiếu cơ sở hiện tại, giá thực hiện, thời gian đáo hạn, lãi suất phi rủi ro và độ biến động của giá cổ phiếu cơ sở để định giá quyền chọn. Cổ tức dự kiến trong tương lai (nếu có) thường được điều chỉnh, nhưng cổ tức đã trả trong quá khứ không phải là đầu vào trực tiếp.

Đường cong lợi suất biểu diễn mối quan hệ giữa lợi suất và thời gian đáo hạn của các công cụ nợ (thường là trái phiếu chính phủ) có cùng mức độ rủi ro tín dụng. Hình dạng của đường cong lợi suất cung cấp thông tin về kỳ vọng lãi suất và tình hình kinh tế trong tương lai.

Lãi suất đơn được tính trên vốn gốc ban đầu. Công thức đúng là FV = PV * (1 + r*t), trong đó lãi được tính tuyến tính theo thời gian.

Quản lý vốn lưu động tập trung vào việc quản lý tài sản ngắn hạn (ví dụ: tiền mặt, hàng tồn kho, khoản phải thu) và nợ ngắn hạn (ví dụ: khoản phải trả) để đảm bảo doanh nghiệp có đủ thanh khoản để hoạt động hàng ngày và tối ưu hóa việc sử dụng vốn lưu động để tăng hiệu quả hoạt động.

Rủi ro hoạt động là rủi ro tổn thất do các vấn đề nội bộ như quy trình hoạt động không hiệu quả, lỗi hệ thống công nghệ thông tin, lỗi con người, gian lận, hoặc các sự kiện bên ngoài như thiên tai, khủng bố, dịch bệnh, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh.

Phân bổ vốn là quá trình lập kế hoạch và quản lý chi tiêu vốn dài hạn của doanh nghiệp. Mục tiêu chính là đánh giá, so sánh và lựa chọn các dự án đầu tư dài hạn (ví dụ: mua sắm thiết bị, mở rộng nhà máy, phát triển sản phẩm mới) nhằm tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.

CAPM là một mô hình tài chính được sử dụng để tính toán tỷ suất sinh lời kỳ vọng của một tài sản hoặc khoản đầu tư. Mô hình này dựa trên nguyên tắc rằng lợi nhuận kỳ vọng phải tương xứng với rủi ro hệ thống (beta). CAPM thường được sử dụng để định giá cổ phiếu và đưa ra quyết định đầu tư.

Niên kim là một chuỗi các khoản thanh toán đều đặn, bằng nhau, được thực hiện trong các khoảng thời gian bằng nhau (ví dụ: hàng tháng, hàng năm) trong một thời gian hữu hạn. Ví dụ phổ biến là thanh toán vay mua nhà hoặc lương hưu.

Đòn bẩy tài chính sử dụng vốn vay để khuếch đại lợi nhuận (hoặc lỗ) trên vốn chủ sở hữu. Khi doanh nghiệp sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động, lợi nhuận tăng lên sẽ được chia cho vốn chủ sở hữu nhỏ hơn, làm tăng ROE. Tuy nhiên, đòn bẩy tài chính cũng làm tăng rủi ro tài chính.

Tỷ lệ thanh toán hiện hành là một tỷ số thanh khoản, đo lường khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán các nghĩa vụ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn của mình. Tỷ lệ này được tính bằng cách chia tài sản ngắn hạn cho nợ ngắn hạn. Tỷ lệ lớn hơn 1 thường cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt hơn.

Chiết khấu dòng tiền quan trọng vì tiền có giá trị thời gian. Một đồng tiền nhận được hôm nay có giá trị hơn một đồng tiền nhận được trong tương lai do khả năng sinh lời từ việc đầu tư. Chiết khấu dòng tiền giúp so sánh giá trị của các dòng tiền phát sinh ở các thời điểm khác nhau.

Rủi ro tín dụng là rủi ro mà người đi vay (ví dụ: cá nhân, doanh nghiệp, chính phủ) không thể hoặc không muốn thực hiện nghĩa vụ thanh toán nợ (gốc và lãi) theo thỏa thuận. Đây là rủi ro quan trọng đối với các tổ chức cho vay và nhà đầu tư trái phiếu.

Phân tích độ nhạy giúp xác định mức độ nhạy cảm của kết quả tài chính (ví dụ: NPV, lợi nhuận) đối với những thay đổi trong các giả định hoặc biến số đầu vào quan trọng (ví dụ: doanh thu, chi phí, lãi suất). Nó giúp đánh giá rủi ro và xác định các yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến kết quả.

Chi phí chìm là chi phí đã phát sinh trong quá khứ và không thể thu hồi được, bất kể quyết định nào được đưa ra trong tương lai. Chi phí R&D đã chi cho một dự án thất bại là chi phí chìm vì nó không thể được hoàn lại và không nên ảnh hưởng đến các quyết định tương lai.

Khấu hao là phương pháp kế toán để giảm giá trị ghi sổ của tài sản một cách hệ thống cho đến khi giá trị của tài sản được sử dụng hết. Nó phản ánh sự hao mòn hoặc lỗi thời của tài sản.

NPV đo lường giá trị hiện tại của dòng tiền ròng từ một dự án, trừ đi chi phí đầu tư ban đầu. NPV dương cho thấy dự án có khả thi về mặt tài chính.

Phân tích hòa vốn xác định điểm mà tại đó tổng doanh thu bằng tổng chi phí (cả định phí và biến phí). Tại điểm hòa vốn, doanh nghiệp không có lãi cũng không lỗ. Phân tích này giúp doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu và sản lượng cần thiết để đạt lợi nhuận.

Thời gian hoàn vốn là một phương pháp đánh giá dự án đơn giản, đo lường thời gian cần để dự án tạo ra đủ dòng tiền để bù đắp chi phí đầu tư ban đầu. Thời gian hoàn vốn ngắn hơn thường được ưu tiên.

Dòng tiền tự do (FCF) là dòng tiền mà doanh nghiệp tạo ra sau khi đã trừ đi các chi phí hoạt động và chi phí đầu tư vốn (capex) cần thiết để duy trì và phát triển hoạt động kinh doanh. FCF là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng tạo tiền mặt của doanh nghiệp và khả năng chi trả cổ tức, trả nợ, hoặc tái đầu tư.

Giá trị hiện tại (PV) là giá trị chiết khấu của một dòng tiền trong tương lai về thời điểm hiện tại, trong khi giá trị tương lai (FV) là giá trị của một khoản tiền hiện tại sau khi tích lũy lãi suất trong một khoảng thời gian nhất định.

Beta đo lường mức độ biến động của giá cổ phiếu so với thị trường chung. Beta lớn hơn 1 cho thấy cổ phiếu có xu hướng biến động mạnh hơn thị trường (rủi ro cao hơn), beta nhỏ hơn 1 cho thấy cổ phiếu ít biến động hơn thị trường (rủi ro thấp hơn). Beta bằng 1 nghĩa là cổ phiếu biến động cùng chiều và cùng mức độ với thị trường.

Hàng tồn kho là tài sản ngắn hạn vì nó được dự kiến sẽ được bán hoặc sử dụng trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh thông thường. Nó bao gồm nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang và thành phẩm.

Rủi ro hệ thống, hay rủi ro thị trường, là loại rủi ro ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường hoặc một phân khúc thị trường lớn và không thể đa dạng hóa được. Ví dụ như rủi ro lãi suất, rủi ro lạm phát, rủi ro suy thoái kinh tế.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một tỷ số tài chính quan trọng, đo lường tỷ lệ vốn vay so với vốn chủ sở hữu trong cơ cấu vốn của doanh nghiệp. Tỷ lệ này giúp đánh giá mức độ đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính của doanh nghiệp. Tỷ lệ cao có thể cho thấy doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào nợ và có rủi ro tài chính cao hơn.

Để tính giá trị hiện tại của một khoản tiền trong tương lai, ta cần chiết khấu nó về hiện tại bằng cách sử dụng lãi suất chiết khấu. Công thức đúng là PV = FV / (1 + r)^t.

Sharpe Ratio là một chỉ số đo lường lợi nhuận vượt trội trên mỗi đơn vị rủi ro (độ lệch chuẩn) của một danh mục đầu tư so với tỷ suất sinh lời phi rủi ro. Sharpe Ratio càng cao cho thấy danh mục đầu tư mang lại lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn.

Lãi suất hiệu quả tính đến tác động của việc ghép lãi trong một năm, trong khi lãi suất danh nghĩa chỉ là lãi suất công bố hàng năm. Lãi suất hiệu quả thường cao hơn lãi suất danh nghĩa khi ghép lãi nhiều lần trong năm.

Rủi ro thanh khoản xảy ra khi một cá nhân hoặc tổ chức không thể dễ dàng bán tài sản của mình để lấy tiền mặt mà không phải chịu chiết khấu giá đáng kể hoặc không thể đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn do thiếu tiền mặt.