Đề thi, bài tập trắc nghiệm online Tài chính quốc tế – Đề 6

Điều kiện Marshall-Lerner quy định rằng để phá giá tiền tệ có thể cải thiện cán cân thương mại, tổng độ co giãn của cầu xuất khẩu và cầu nhập khẩu theo giá (tính theo giá trị tuyệt đối) phải lớn hơn 1. Điều này đảm bảo rằng sự gia tăng khối lượng xuất khẩu và giảm khối lượng nhập khẩu đủ lớn để bù đắp cho sự giảm giá trị tính bằng nội tệ của xuất khẩu và tăng giá trị tính bằng nội tệ của nhập khẩu.

Tỷ giá giao ngay phản ánh giá trị hiện tại của một đồng tiền và được xác định chủ yếu bởi lực lượng cung và cầu ngoại tệ trên thị trường tại thời điểm giao dịch. Các yếu tố khác như kỳ vọng tương lai và lãi suất ảnh hưởng đến tỷ giá kỳ hạn và thị trường vốn.

Khủng hoảng nợ công xảy ra khi một quốc gia không thể hoặc có nguy cơ cao không thể thực hiện nghĩa vụ thanh toán nợ công của mình, bao gồm cả nợ trong nước và nợ nước ngoài. Điều này có thể dẫn đến vỡ nợ quốc gia và gây ra hậu quả nghiêm trọng cho nền kinh tế.

Hệ thống Bretton Woods, được thiết lập sau Chiến tranh Thế giới thứ hai, ban đầu bao gồm hai tổ chức chính: IMF và Ngân hàng Thế giới. WTO (tiền thân là GATT) được thành lập sau này, không phải là một phần của hệ thống Bretton Woods ban đầu. BIS, dù quan trọng trong hệ thống tài chính quốc tế, cũng không phải là một phần trực tiếp của Bretton Woods.

Ưu điểm lớn nhất của chế độ tỷ giá cố định là sự ổn định tỷ giá, giúp giảm rủi ro hối đoái cho doanh nghiệp và nhà đầu tư, khuyến khích thương mại và đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, nó cũng hạn chế sự độc lập của chính sách tiền tệ.

Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) là hình thức đầu tư mà nhà đầu tư nước ngoài có được quyền kiểm soát hoặc ảnh hưởng đáng kể đến việc quản lý và hoạt động của doanh nghiệp ở nước nhận đầu tư, thường thông qua việc sở hữu cổ phần hoặc thành lập chi nhánh, công ty con.

Đa dạng hóa quốc tế giúp giảm rủi ro danh mục đầu tư do thị trường chứng khoán và nền kinh tế các quốc gia khác nhau thường không tương quan hoàn toàn. Bằng cách đầu tư vào nhiều thị trường, nhà đầu tư có thể giảm thiểu tác động tiêu cực từ biến động của một thị trường cụ thể, mà không nhất thiết phải hy sinh lợi nhuận kỳ vọng.

Tài khoản vốn trong cán cân thanh toán ghi lại các giao dịch liên quan đến việc mua bán tài sản tài chính quốc tế, bao gồm đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), đầu tư gián tiếp nước ngoài (FPI), các khoản vay và cho vay quốc tế, và các giao dịch vốn khác.

Lý thuyết IRP khẳng định rằng chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia phải xấp xỉ bằng chênh lệch giữa tỷ giá hối đoái kỳ hạn và tỷ giá hối đoái giao ngay. Điều này phản ánh cơ chế arbitrage trên thị trường tài chính quốc tế.

Rủi ro tỷ giá giao dịch xuất hiện khi có sự trễ giữa thời điểm giao dịch (ký hợp đồng) và thời điểm thanh toán bằng ngoại tệ. Biến động tỷ giá trong khoảng thời gian này có thể gây lỗ hoặc lãi cho doanh nghiệp.

Chức năng 'người cho vay cuối cùng' của IMF được kích hoạt khi một quốc gia thành viên đối mặt với khủng hoảng cán cân thanh toán và không thể tiếp cận các nguồn vốn khác. IMF sẽ cung cấp các khoản vay khẩn cấp để giúp quốc gia đó vượt qua khủng hoảng, đổi lại quốc gia đó phải thực hiện các biện pháp cải cách kinh tế.

Hợp đồng kỳ hạn là một thỏa thuận mua hoặc bán một lượng ngoại tệ nhất định vào một ngày cụ thể trong tương lai với tỷ giá đã được xác định trước. Điều này giúp doanh nghiệp loại bỏ rủi ro tỷ giá hối đoái cho các giao dịch tương lai.

Trong mô hình Mundell-Fleming với tỷ giá cố định và vốn tự do, chính sách tiền tệ mở rộng (ví dụ, tăng cung tiền) ban đầu làm giảm lãi suất trong nước. Tuy nhiên, do tỷ giá cố định, ngân hàng trung ương phải can thiệp mua ngoại tệ và bán nội tệ để duy trì tỷ giá cố định, làm giảm cung tiền trở lại mức ban đầu. Kết quả là chính sách tiền tệ trở nên vô hiệu trong việc tác động đến sản lượng và lãi suất.

Thuyết PPP tuyệt đối, ở dạng đơn giản nhất, cho rằng một rổ hàng hóa giống hệt nhau (sau khi đã tính đến chi phí vận chuyển và các rào cản thương mại) sẽ có giá như nhau ở các quốc gia khác nhau khi giá cả được biểu thị bằng cùng một loại tiền tệ. Điều này dựa trên nguyên tắc 'một giá' (law of one price).

Trong mô hình Mundell-Fleming với tỷ giá thả nổi và vốn tự do, chính sách tài khóa mở rộng làm tăng lãi suất, thu hút vốn nước ngoài, làm đồng nội tệ lên giá (tỷ giá tăng). Do đó, xuất khẩu ròng giảm, nhưng tác động ban đầu của chính sách tài khóa mạnh hơn, dẫn đến tăng sản lượng.

Hệ thống tỷ giá thả nổi có quản lý là một chế độ tỷ giá linh hoạt, trong đó tỷ giá hối đoái chủ yếu được xác định bởi thị trường, nhưng ngân hàng trung ương vẫn có thể can thiệp (ví dụ, mua hoặc bán ngoại tệ) để ổn định tỷ giá, giảm thiểu biến động quá mức hoặc đạt được các mục tiêu chính sách khác.

Ngân hàng trung ương can thiệp chủ yếu để ổn định tỷ giá hối đoái, giảm thiểu biến động mạnh có thể gây bất ổn kinh tế và kiểm soát lạm phát thông qua chính sách tiền tệ.

Rủi ro quốc gia liên quan đến các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến tất cả các doanh nghiệp và nhà đầu tư trong một quốc gia. Rủi ro tín dụng của một doanh nghiệp cụ thể là rủi ro vi mô, liên quan đến khả năng doanh nghiệp đó không thực hiện được nghĩa vụ nợ, không phải là một phần của rủi ro quốc gia.

Cán cân thanh toán BOP là một báo cáo thống kê tổng hợp, ghi lại một cách có hệ thống tất cả các giao dịch kinh tế giữa cư dân của một quốc gia và phần còn lại của thế giới trong một khoảng thời gian cụ thể (thường là một năm hoặc một quý).

Carry trade là một chiến lược đầu tư tận dụng chênh lệch lãi suất giữa các quốc gia. Nhà đầu tư vay tiền ở quốc gia có lãi suất thấp và đầu tư số tiền đó vào tài sản ở quốc gia có lãi suất cao hơn, kỳ vọng kiếm lời từ chênh lệch lãi suất (carry) và có thể cả biến động tỷ giá.

Mục tiêu cốt lõi của AFTA là thúc đẩy thương mại nội khối ASEAN bằng cách giảm thiểu hoặc loại bỏ các rào cản thương mại, đặc biệt là thuế quan, giữa các quốc gia thành viên.

Toàn cầu hóa tài chính được thúc đẩy bởi sự tự do hóa, giảm bớt các hạn chế của chính phủ đối với dòng vốn, chứ không phải sự gia tăng kiểm soát của chính phủ. Công nghệ, tự do hóa dòng vốn và các định chế tài chính quốc tế đều đóng vai trò quan trọng trong quá trình này.

Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) là một định chế tài chính phát triển đa phương, có mục tiêu chính là giảm nghèo và cải thiện đời sống của người dân ở khu vực Châu Á và Thái Bình Dương thông qua việc cung cấp các khoản vay, viện trợ kỹ thuật và đầu tư vốn cổ phần cho các dự án phát triển.

Rủi ro chuyển đổi (còn gọi là rủi ro kế toán) phát sinh khi một công ty đa quốc gia phải chuyển đổi báo cáo tài chính của các công ty con ở nước ngoài (được lập bằng đồng tiền địa phương) sang đồng tiền báo cáo của công ty mẹ. Biến động tỷ giá hối đoái làm thay đổi giá trị quy đổi của tài sản ròng và thu nhập của công ty con khi hợp nhất báo cáo tài chính.

Nguyên tắc 'bất khả thi bộ ba' (hay 'bộ ba bất khả thi' hoặc 'tam giác bất khả thi') chỉ ra rằng một quốc gia chỉ có thể chọn tối đa hai trong ba mục tiêu sau: tỷ giá hối đoái cố định, dòng vốn tự do và chính sách tiền tệ độc lập. Việc theo đuổi đồng thời cả ba mục tiêu là không khả thi trong dài hạn.

Thuyết PPP tập trung vào các yếu tố dài hạn như lạm phát và năng suất. Chênh lệch lãi suất ngắn hạn là yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái trong ngắn hạn, liên quan đến thuyết ngang bằng lãi suất (IRP), không phải PPP.

Chính sách tiền tệ thắt chặt làm tăng lãi suất trong nước. Với dòng vốn tự do, vốn nước ngoài sẽ đổ vào để tận dụng lãi suất cao hơn, làm tăng cầu nội tệ và do đó làm tỷ giá hối đoái tăng (đồng nội tệ lên giá).

Hiệu ứng J-curve mô tả tình trạng cán cân thương mại có thể xấu đi trong ngắn hạn sau khi phá giá tiền tệ, do giá trị nhập khẩu tăng lên (tính bằng nội tệ) trước khi khối lượng xuất khẩu tăng và nhập khẩu giảm đủ để cải thiện cán cân thương mại về dài hạn. Điều này là do độ trễ trong phản ứng của khối lượng thương mại với thay đổi giá cả.

Khủng hoảng tiền tệ xảy ra khi một quốc gia phải đối mặt với áp lực lớn lên đồng tiền của mình, dẫn đến sự mất giá đột ngột và thường kèm theo sự can thiệp mạnh mẽ của ngân hàng trung ương hoặc thậm chí phải từ bỏ chế độ tỷ giá hiện hành.

Kênh truyền dẫn tỷ giá hối đoái đo lường mức độ mà sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái (ví dụ, phá giá đồng nội tệ) dẫn đến sự thay đổi trong giá cả hàng hóa nhập khẩu và xuất khẩu. Mức độ truyền dẫn có thể khác nhau tùy thuộc vào nhiều yếu tố như cấu trúc thị trường và chính sách giá của doanh nghiệp.