Đề thi, bài tập trắc nghiệm online Tài chính doanh nghiệp – Đề 9

Điểm hòa vốn là mức sản lượng hoặc doanh thu mà tại đó tổng doanh thu bằng tổng chi phí. Khi chi phí cố định tăng, doanh nghiệp cần bán được nhiều sản phẩm hơn để bù đắp chi phí tăng thêm, do đó điểm hòa vốn tăng lên.

Theo tiêu chí NPV, một dự án đầu tư được coi là khả thi về mặt tài chính khi NPV lớn hơn 0. NPV dương chỉ ra rằng dự án tạo ra giá trị gia tăng cho doanh nghiệp, vượt quá chi phí cơ hội của vốn.

NPV, IRR và Payback Period là các phương pháp thẩm định dự án đầu tư truyền thống dựa trên dòng tiền chiết khấu hoặc thời gian hoàn vốn. Lựa chọn thời gian thực (Real Options) là một phương pháp thẩm định dự án hiện đại hơn, xem xét giá trị của sự linh hoạt và các lựa chọn quản lý trong tương lai, không thuộc nhóm phương pháp truyền thống.

Đòn bẩy tài chính có thể khuếch đại lợi nhuận cho vốn chủ sở hữu nếu lợi nhuận hoạt động đủ lớn để bù đắp chi phí lãi vay. Tuy nhiên, nếu lợi nhuận hoạt động không đủ hoặc doanh nghiệp gặp khó khăn tài chính, đòn bẩy tài chính có thể làm giảm ROE và gia tăng rủi ro.

Mô hình Baumol (Baumol model) là một mô hình quản lý tiền mặt nhằm xác định mức tồn quỹ tiền mặt tối ưu cho doanh nghiệp, cân bằng giữa chi phí cơ hội của việc giữ tiền mặt và chi phí giao dịch để chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt khi cần.

Lãi suất chiết khấu (discount rate) thể hiện chi phí cơ hội của việc sử dụng vốn cho dự án đầu tư cụ thể. Nó là tỷ suất sinh lời tối thiểu mà nhà đầu tư kỳ vọng nhận được để bù đắp rủi ro và chi phí cơ hội khi đầu tư vào dự án đó thay vì các cơ hội đầu tư khác có rủi ro tương đương.

Quyền chọn (option contract) là một loại công cụ phái sinh cho phép người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua (quyền chọn mua - call option) hoặc bán (quyền chọn bán - put option) một tài sản cơ sở với giá xác định trước (giá thực hiện) trong hoặc vào một ngày cụ thể (ngày đáo hạn).

Nguyên tắc phù hợp (matching principle) trong kế toán yêu cầu rằng chi phí phải được ghi nhận trong cùng kỳ kế toán với doanh thu mà chúng giúp tạo ra. Mục đích là để phản ánh chính xác lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp trong mỗi kỳ kế toán.

Định giá so sánh (relative valuation) dựa trên nguyên tắc rằng giá trị của một tài sản có thể được ước tính bằng cách so sánh nó với giá của các tài sản tương tự khác (ví dụ: các công ty tương đồng trong cùng ngành) trên thị trường. Các chỉ số như P/E, P/B, EV/EBITDA thường được sử dụng trong phương pháp này.

Chỉ số thanh khoản hiện hành (Current Ratio) đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản ngắn hạn, được tính bằng cách chia tài sản ngắn hạn cho nợ ngắn hạn.

Hiệu ứng 'chim sẻ trong tay' (bird-in-the-hand argument) trong lý thuyết cổ tức cho rằng nhà đầu tư thích nhận cổ tức bằng tiền mặt hiện tại hơn là lợi vốn không chắc chắn trong tương lai. Họ coi cổ tức hiện tại ít rủi ro hơn và có giá trị hơn so với lợi nhuận vốn tiềm năng.

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính trình bày một cách hệ thống tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể, thường là cuối kỳ kế toán.

Sáp nhập chiều dọc (vertical merger) là sự kết hợp giữa các doanh nghiệp ở các giai đoạn khác nhau trong chuỗi giá trị của cùng một ngành. Ví dụ, một công ty sản xuất ô tô sáp nhập với nhà cung cấp phụ tùng ô tô là một sáp nhập chiều dọc.

Nhược điểm lớn nhất của phương pháp thời gian hoàn vốn (Payback Period) là nó không xem xét đến giá trị thời gian của tiền. Nó không chiết khấu dòng tiền và bỏ qua dòng tiền phát sinh sau thời gian hoàn vốn, do đó có thể dẫn đến quyết định đầu tư sai lệch.

Phân tích SWOT bao gồm yếu tố bên trong (Điểm mạnh - Strengths, Điểm yếu - Weaknesses) và yếu tố bên ngoài (Cơ hội - Opportunities, Thách thức - Threats). Đối thủ cạnh tranh là một yếu tố bên ngoài doanh nghiệp, thuộc nhóm Thách thức hoặc Cơ hội tùy thuộc vào bối cảnh.

Phát hành thêm cổ phiếu thường làm tăng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Nếu nợ không đổi, việc tăng vốn chủ sở hữu sẽ làm giảm tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (debt-to-equity ratio), vì mẫu số (vốn chủ sở hữu) tăng lên trong khi tử số (nợ) không đổi.

Rủi ro hệ thống (systematic risk) là loại rủi ro ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường hoặc một phần lớn thị trường, không thể đa dạng hóa được và thường được gọi là rủi ro thị trường.

Phương pháp đường găng (CPM) là một công cụ quản lý dự án được sử dụng để lập kế hoạch và kiểm soát tiến độ dự án. Mục tiêu chính của CPM là xác định đường găng (chuỗi các hoạt động có tổng thời gian dài nhất) để xác định thời gian hoàn thành dự án tối thiểu và các hoạt động quan trọng cần được theo dõi sát sao để đảm bảo tiến độ dự án.

Chính sách tài trợ mạo hiểm (aggressive financing) là chính sách tài trợ dựa vào nợ ngắn hạn để tài trợ cho cả tài sản ngắn hạn và một phần tài sản dài hạn. Chính sách này rủi ro nhất vì doanh nghiệp có thể gặp khó khăn thanh toán nợ ngắn hạn nếu dòng tiền không ổn định hoặc lãi suất tăng cao.

Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do (FCFF - Free Cash Flow to Firm) là một phương pháp định giá doanh nghiệp phổ biến, dựa trên việc chiết khấu dòng tiền mà doanh nghiệp tạo ra cho tất cả các nhà cung cấp vốn (cả chủ sở hữu và chủ nợ).

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tập trung vào dòng tiền vào và dòng tiền ra của doanh nghiệp trong một kỳ kế toán. Phân tích báo cáo này giúp đánh giá khả năng tạo ra tiền mặt từ hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính, cũng như khả năng quản lý và sử dụng tiền mặt của doanh nghiệp.

Mục tiêu tối thượng của quản trị tài chính doanh nghiệp là tối đa hóa giá trị tài sản vốn chủ sở hữu, phản ánh lợi ích cao nhất cho cổ đông và sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.

Phân tích độ nhạy (sensitivity analysis) là một kỹ thuật phân tích rủi ro dự án bằng cách xem xét tác động của việc thay đổi từng yếu tố đầu vào quan trọng (như lãi suất chiết khấu, dòng tiền, chi phí đầu tư) lên kết quả đầu ra (thường là NPV) của dự án, giúp xác định các yếu tố quan trọng nhất và mức độ rủi ro của dự án.

Hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ là một công cụ phái sinh tài chính được sử dụng phổ biến để phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá hối đoái bằng cách cố định tỷ giá giao dịch ngoại tệ trong tương lai.

Chỉ số P/E (Price-to-Earnings ratio) là một chỉ số định giá phổ biến, so sánh giá cổ phiếu hiện tại với lợi nhuận trên mỗi cổ phần (EPS). Nó cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng lợi nhuận của doanh nghiệp, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng và rủi ro.

Quản lý hàng tồn kho hiệu quả cần tìm ra sự cân bằng tối ưu giữa việc duy trì đủ lượng hàng tồn kho để đáp ứng nhu cầu hoạt động và giảm thiểu các chi phí liên quan như chi phí lưu trữ, chi phí cơ hội vốn, và rủi ro hàng tồn kho lỗi thời.

Rủi ro hoạt động (operational risk) là rủi ro phát sinh từ các hoạt động kinh doanh hàng ngày của doanh nghiệp, bao gồm các sự cố trong quy trình nội bộ, lỗi hệ thống, gian lận, sai sót của con người, hoặc các sự kiện bên ngoài ảnh hưởng đến hoạt động.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng cách tăng số lượng cổ phiếu có thể giúp giảm rủi ro tổng thể của danh mục. Điều này là do rủi ro đặc thù của từng cổ phiếu (rủi ro không hệ thống) có thể được bù trừ lẫn nhau khi danh mục trở nên đa dạng hơn.

WACC là tỷ lệ chiết khấu phù hợp để sử dụng khi tính toán Giá trị hiện tại thuần (NPV) của một dự án đầu tư, vì nó phản ánh chi phí vốn trung bình mà doanh nghiệp phải trả để tài trợ cho dự án.

Quyết định cơ cấu vốn (tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu) của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố tài chính và kinh doanh quan trọng như rủi ro kinh doanh, lợi ích thuế từ nợ, cơ hội tăng trưởng. Sở thích cá nhân như 'màu sắc yêu thích' của giám đốc tài chính là yếu tố phi lý và không liên quan đến quyết định tài chính doanh nghiệp.