Đề thi, bài tập trắc nghiệm online Quản trị tài chính quốc tế – Đề 15

Tăng cường đầu tư vào một thị trường duy nhất làm tăng sự tập trung rủi ro, không phải là biện pháp kiểm soát rủi ro hoạt động quốc tế. Các biện pháp kiểm soát rủi ro hoạt động bao gồm xây dựng kế hoạch dự phòng, đa dạng hóa nhà cung cấp, cải thiện quy trình nội bộ, nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực của các sự kiện không mong muốn.

Sự khác biệt lớn về luật thuế, quy định, và cách giải thích luật thuế giữa các quốc gia là một thách thức lớn trong quản lý thuế quốc tế. Các công ty đa quốc gia phải đối mặt với việc tuân thủ luật pháp phức tạp và đa dạng để tối ưu hóa nghĩa vụ thuế một cách hợp pháp.

'Exposure' hay 'mức độ phơi nhiễm' tỷ giá hối đoái thể hiện mức độ mà giá trị doanh nghiệp (hoặc một bộ phận của doanh nghiệp) sẽ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của tỷ giá hối đoái. Nó đo lường sự nhạy cảm và tiềm năng tổn thất/lợi nhuận do biến động tỷ giá gây ra.

Hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ là một công cụ phái sinh phổ biến được sử dụng để cố định tỷ giá hối đoái cho các giao dịch ngoại tệ trong tương lai, giúp phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá.

Hệ thống tiền tệ quốc tế được thiết kế để tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại và đầu tư toàn cầu, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, chứ không phải để ngăn chặn sự phát triển của các thị trường mới nổi. Các mục tiêu khác như ổn định tỷ giá và điều chỉnh cán cân thanh toán đều là chức năng quan trọng của hệ thống tiền tệ quốc tế.

Phân tích cơ bản (fundamental analysis) trong dự báo tỷ giá hối đoái tập trung vào việc đánh giá các yếu tố kinh tế vĩ mô như lãi suất, lạm phát, tăng trưởng GDP, cán cân thương mại... để dự đoán xu hướng tỷ giá trong trung và dài hạn.

Đa dạng hóa quốc tế giúp giảm sự phụ thuộc vào một nền kinh tế duy nhất, do đó, 'tăng cường sự phụ thuộc vào nền kinh tế trong nước' không phải là lợi ích mà ngược lại là điều cần tránh khi đa dạng hóa quốc tế.

Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) liên quan đến việc thiết lập quyền kiểm soát lâu dài và lợi ích kinh tế đáng kể trong một doanh nghiệp nước ngoài. Mua trái phiếu chính phủ nước ngoài là hình thức đầu tư gián tiếp, không tạo ra quyền kiểm soát doanh nghiệp.

Vay hợp vốn (syndicated loan) là hình thức cho vay mà một nhóm các ngân hàng (syndicate) cùng nhau cung cấp vốn cho một bên vay, thường là các khoản vay lớn cho các doanh nghiệp lớn hoặc chính phủ.

Rủi ro tỷ giá giao dịch xuất hiện khi doanh nghiệp có các giao dịch mua bán hoặc vay nợ bằng ngoại tệ và thời điểm thanh toán diễn ra trong tương lai, tỷ giá có thể biến động gây ra lỗ hoặc lãi.

Báo cáo phân tích ngành cung cấp thông tin về ngành, thị trường, nhưng không phải là công cụ tài chính trực tiếp để quản lý rủi ro tỷ giá. Các lựa chọn còn lại (hợp đồng kỳ hạn, quyền chọn, tương lai) đều là các công cụ phái sinh được sử dụng để phòng ngừa hoặc đầu cơ tỷ giá.

Hợp đồng kỳ hạn cố định tỷ giá hối đoái ở một mức nhất định, điều này giúp loại bỏ rủi ro giảm giá trị do tỷ giá biến động bất lợi. Tuy nhiên, đồng thời doanh nghiệp cũng mất đi cơ hội hưởng lợi nếu tỷ giá biến động theo chiều hướng có lợi hơn so với tỷ giá đã ký trong hợp đồng.

'Netting' hay 'bù trừ' là một kỹ thuật quản lý dòng tiền quốc tế, trong đó các khoản phải thu và phải trả giữa các công ty con hoặc đơn vị kinh doanh trong cùng tập đoàn được bù trừ lẫn nhau, chỉ thanh toán phần chênh lệch ròng, giúp giảm số lượng giao dịch và chi phí giao dịch, đặc biệt là chi phí chuyển tiền quốc tế.

Màu sắc logo của công ty là yếu tố không liên quan đến các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Các yếu tố còn lại (lãi suất, lạm phát, tình hình kinh tế chính trị) đều có tác động đến tỷ giá.

Mục tiêu cốt lõi của quản trị tài chính quốc tế là tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, không chỉ giới hạn trong phạm vi quốc gia mà mở rộng ra toàn cầu, bao gồm việc xem xét các yếu tố tài chính đa quốc gia.

Công ty đa quốc gia định hướng khu vực (regionally structured MNC) phân chia hoạt động kinh doanh của mình theo các khu vực địa lý khác nhau (ví dụ: Bắc Mỹ, Châu Âu, Châu Á), trao quyền tự chủ nhất định cho các đơn vị khu vực để đáp ứng đặc thù thị trường địa phương.

Tài trợ bằng đồng tiền của quốc gia chủ nhà (local currency financing) giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro tỷ giá hối đoái vì doanh thu và chi phí có thể được cân đối bằng cùng một loại tiền tệ, giảm thiểu ảnh hưởng của biến động tỷ giá khi chuyển đổi lợi nhuận về công ty mẹ.

Phân tích PESTEL (Political, Economic, Social, Technological, Environmental, Legal) là một khuôn khổ phổ biến để đánh giá các yếu tố vĩ mô bên ngoài có thể ảnh hưởng đến doanh nghiệp hoặc một quốc gia. Trong đó, yếu tố 'Economic' (Kinh tế) tập trung vào các chỉ số kinh tế vĩ mô như GDP, lạm phát, lãi suất, tỷ giá, thất nghiệp... để đánh giá rủi ro và cơ hội kinh tế.

Quyền chọn ngoại tệ (currency option) cho phép người mua có quyền lựa chọn thực hiện hoặc không thực hiện quyền mua hoặc bán ngoại tệ, khác với hợp đồng kỳ hạn và tương lai là các nghĩa vụ bắt buộc.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) được thiết kế để cung cấp hỗ trợ tài chính cho các quốc gia thành viên gặp khó khăn về cán cân thanh toán, đóng vai trò là 'người cho vay cuối cùng' để giúp các quốc gia vượt qua khủng hoảng và ổn định kinh tế.

Khủng hoảng tiền tệ (currency crisis) đặc trưng bởi sự mất giá nhanh chóng và đáng kể của đồng tiền quốc gia, gây ra sự hoảng loạn và rút vốn đầu tư nước ngoài, có thể lan rộng và gây ra các vấn đề kinh tế vĩ mô nghiêm trọng.

Phương pháp so sánh giá giao dịch độc lập (Comparable Uncontrolled Price - CUP method) là phương pháp định giá chuyển giao được ưu tiên, dựa trên nguyên tắc giá thị trường. Nó so sánh giá của giao dịch nội bộ giữa các đơn vị liên kết với giá của giao dịch tương tự giữa các bên độc lập trên thị trường.

Khi đánh giá dự án đầu tư quốc tế, tỷ suất chiết khấu thường được điều chỉnh tăng lên để phản ánh các rủi ro đặc thù của môi trường quốc tế, bao gồm rủi ro tỷ giá hối đoái (biến động tỷ giá ảnh hưởng đến dòng tiền) và rủi ro quốc gia (rủi ro chính trị, kinh tế, pháp lý của quốc gia đầu tư).

Màu sắc ưa thích của người dân không phải là yếu tố kinh tế, chính trị, xã hội quan trọng cần xem xét khi đánh giá rủi ro quốc gia. Các yếu tố còn lại (tình hình chính trị, kinh tế vĩ mô, văn hóa xã hội) đều ảnh hưởng đến mức độ rủi ro khi đầu tư hoặc kinh doanh tại một quốc gia.

Quản lý tiền mặt tập trung (centralized cash management) giúp doanh nghiệp tối ưu hóa việc sử dụng tiền mặt bằng cách tập trung nguồn tiền, giảm lượng tiền mặt nhàn rỗi và chi phí cơ hội phát sinh từ việc giữ tiền mặt không sinh lời.

Rủi ro chính trị bao gồm các hành động của chính phủ có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh quốc tế, trong đó có rủi ro kiểm soát ngoại hối và hạn chế chuyển tiền là ví dụ điển hình.

Nguyên tắc PPP dựa trên ý tưởng rằng tỷ giá hối đoái sẽ điều chỉnh để đảm bảo một giỏ hàng hóa và dịch vụ có giá tương đương nhau ở các quốc gia khác nhau khi quy đổi về một đồng tiền chung, do đó, sự chênh lệch mức giá chung là yếu tố quyết định tỷ giá trong dài hạn theo PPP.

Rủi ro chuyển đổi (translation exposure) hay còn gọi là rủi ro kế toán, phát sinh khi doanh nghiệp phải chuyển đổi báo cáo tài chính của các công ty con ở nước ngoài về đồng tiền báo cáo của công ty mẹ. Biến động tỷ giá làm thay đổi giá trị quy đổi của tài sản và nợ phải trả bằng ngoại tệ trên bảng cân đối kế toán hợp nhất.

Lý thuyết IRP cho rằng sự chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia sẽ được bù đắp bởi sự thay đổi kỳ vọng trong tỷ giá hối đoái. Quốc gia có lãi suất cao hơn thường đi kèm với kỳ vọng đồng tiền sẽ giảm giá trong tương lai để ngăn chặn cơ hội kinh doanh chênh lệch lãi suất (arbitrage).

Thư tín dụng (Letter of Credit - L/C) là một công cụ thanh toán quốc tế phổ biến, được ngân hàng phát hành cam kết thanh toán cho nhà xuất khẩu khi họ xuất trình các chứng từ phù hợp với điều khoản của L/C, đảm bảo an toàn thanh toán trong thương mại quốc tế.