Đề thi, bài tập trắc nghiệm online Phân tích tài chính doanh nghiệp – Đề 8

Chỉ số vòng quay khoản phải thu tăng cho thấy doanh nghiệp thu hồi nợ từ khách hàng nhanh hơn. Cải thiện hiệu quả quản lý thu hồi nợ, như áp dụng các biện pháp thu nợ hiệu quả hơn hoặc chính sách tín dụng chặt chẽ hơn, sẽ giúp tăng vòng quay khoản phải thu.

Chất lượng lợi nhuận được đánh giá một phần dựa trên mối quan hệ giữa lợi nhuận kế toán và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Lợi nhuận có chất lượng cao thường được hỗ trợ bởi dòng tiền hoạt động mạnh mẽ và ổn định. Sự khác biệt lớn và kéo dài giữa lợi nhuận kế toán và dòng tiền có thể là dấu hiệu cần quan tâm về chất lượng lợi nhuận.

Trong môi trường lạm phát cao, giá trị ghi sổ của tài sản (đặc biệt là tài sản cố định và hàng tồn kho) có thể không phản ánh giá trị thị trường hiện tại. Chi phí khấu hao dựa trên giá trị gốc có thể bị đánh giá thấp, và lợi nhuận có thể bị thổi phồng. Do đó, cần xem xét ảnh hưởng của lạm phát và có thể cần điều chỉnh báo cáo tài chính để phân tích chính xác hơn trong môi trường này.

Chỉ số lợi nhuận hoạt động đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp. Nó phản ánh lợi nhuận tạo ra từ hoạt động chính sau khi trừ đi giá vốn hàng bán và các chi phí hoạt động (nhưng trước chi phí lãi vay và thuế).

So sánh tỷ số của doanh nghiệp với trung bình ngành giúp xác định vị thế tương đối của doanh nghiệp trong ngành. Nếu tỷ số của doanh nghiệp tốt hơn trung bình ngành, có thể cho thấy doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn so với đối thủ. Ngược lại, tỷ số kém hơn có thể báo hiệu các vấn đề cần cải thiện.

Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay (hay hệ số trang trải lãi vay) đo lường khả năng doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận để trang trải chi phí lãi vay. Chỉ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán lãi vay tốt hơn.

Tỷ suất lợi nhuận gộp đo lường khả năng sinh lời từ hoạt động bán hàng cốt lõi của doanh nghiệp, trước khi tính đến các chi phí hoạt động khác. Công thức tính là (Doanh thu thuần trừ Giá vốn hàng bán), chia cho Doanh thu thuần.

Chỉ số vòng quay hàng tồn kho giảm cho thấy doanh nghiệp bán hàng chậm hơn so với trước. Điều này có thể do hàng tồn kho bị ứ đọng, lỗi thời, hoặc quản lý hàng tồn kho kém hiệu quả, dẫn đến việc hàng tồn kho nằm lâu trong kho và giảm vòng quay.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp thông tin về dòng tiền vào và ra của doanh nghiệp, giúp đánh giá khả năng thanh toán, khả năng trả cổ tức và khả năng đầu tư. Lợi nhuận trên báo cáo kết quả kinh doanh có thể bị ảnh hưởng bởi các bút toán kế toán không tiền mặt, do đó dòng tiền cung cấp cái nhìn trực tiếp hơn về sức khỏe tài chính thực tế.

Chỉ số vòng quay tổng tài sản phản ánh hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Chỉ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản hiệu quả để tạo ra doanh thu.

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu là một chỉ số đo lường đòn bẩy tài chính. Nó cho biết tỷ lệ vốn vay mà doanh nghiệp sử dụng để tài trợ cho hoạt động so với vốn chủ sở hữu. Tỷ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp càng phụ thuộc vào nợ vay.

ROE là một chỉ số quan trọng đo lường khả năng sinh lời trên vốn đầu tư của chủ sở hữu. ROE cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng vốn chủ sở hữu một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận cho cổ đông.

Báo cáo tài chính pro forma (dự báo) được lập dựa trên các giả định về tương lai và được sử dụng để lập kế hoạch tài chính, dự báo kết quả kinh doanh và dòng tiền trong tương lai, cũng như đánh giá tác động tài chính của các quyết định kinh doanh tiềm năng (ví dụ: đầu tư dự án, mở rộng thị trường).

Khả năng hoạt động liên tục trong dài hạn (going concern) phụ thuộc vào khả năng doanh nghiệp quản lý rủi ro tài chính và duy trì cấu trúc vốn bền vững. Phân tích tỷ số đòn bẩy tài chính (như tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu) và khả năng thanh toán lãi vay (như hệ số trang trải lãi vay) giúp đánh giá mức độ rủi ro tài chính và khả năng doanh nghiệp trả nợ, từ đó đánh giá khả năng hoạt động liên tục.

Phân tích độ nhạy được sử dụng để kiểm tra mức độ thay đổi của kết quả phân tích (ví dụ: giá trị dự án, giá trị doanh nghiệp) khi có sự thay đổi trong các biến đầu vào quan trọng (ví dụ: doanh thu, chi phí, tỷ lệ chiết khấu). Mục đích là đánh giá rủi ro và xác định các yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến kết quả.

Phân tích xu hướng (hay phân tích theo thời gian) là việc xem xét sự biến động của các tỷ số tài chính của doanh nghiệp qua nhiều kỳ kế toán (ví dụ: 3-5 năm). Điều này giúp nhận diện xu hướng phát triển, cải thiện hoặc suy giảm của doanh nghiệp theo thời gian.

Tỷ suất lợi nhuận ròng được tính sau khi trừ đi tất cả các chi phí, bao gồm cả chi phí lãi vay và thuế. Chi phí lãi vay tăng sẽ làm giảm lợi nhuận trước thuế và do đó làm giảm lợi nhuận ròng, dẫn đến giảm tỷ suất lợi nhuận ròng.

Chỉ số thanh toán hiện hành đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản ngắn hạn. Công thức tính là Tài sản ngắn hạn chia cho Nợ ngắn hạn.

Phân tích báo cáo tài chính là công cụ hữu ích nhưng không thể dự đoán chính xác giá cổ phiếu hoặc thị trường chứng khoán. Giá cổ phiếu chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, không chỉ riêng tình hình tài chính. Các đáp án 1, 2, 4 đều là những hạn chế phổ biến của phân tích báo cáo tài chính.

Chỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu cao cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ hơn để tài trợ cho hoạt động. Mặc dù đòn bẩy tài chính có thể khuếch đại lợi nhuận, nhưng cũng làm tăng rủi ro tài chính, đặc biệt khi lãi suất tăng hoặc doanh thu giảm.

Phân tích so sánh ngang hàng (hay phân tích cắt ngang) là phương pháp so sánh các tỷ số tài chính của một doanh nghiệp với các doanh nghiệp khác trong cùng ngành hoặc với trung bình ngành tại cùng một thời điểm. Điều này giúp đánh giá vị thế tương đối của doanh nghiệp.

Chỉ số thanh toán nhanh là một thước đo thanh khoản chặt chẽ hơn chỉ số thanh toán hiện hành vì nó loại trừ hàng tồn kho khỏi tài sản ngắn hạn. Hàng tồn kho có thể không dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt trong ngắn hạn, do đó chỉ số thanh toán nhanh cung cấp cái nhìn thận trọng hơn về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn.

Báo cáo tài chính hợp nhất trình bày tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của toàn bộ tập đoàn như một thực thể duy nhất. Khi phân tích báo cáo hợp nhất, cần chú ý đến các giao dịch nội bộ giữa các công ty con (có thể bị loại trừ khi hợp nhất) và lợi ích của cổ đông không kiểm soát (phần vốn thuộc về cổ đông bên ngoài tập đoàn trong các công ty con).

Phân tích DuPont phân tách ROE thành ba thành phần chính: tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (Profit Margin), vòng quay tổng tài sản (Asset Turnover), và đòn bẩy tài chính (Equity Multiplier). Phân tích này giúp xác định các yếu tố chính ảnh hưởng đến ROE.

Phân tích báo cáo tài chính chủ yếu phục vụ các đối tượng bên ngoài doanh nghiệp như nhà đầu tư, chủ nợ, cơ quan quản lý... để họ đánh giá và đưa ra quyết định liên quan đến doanh nghiệp, đặc biệt là quyết định đầu tư và tín dụng.

Phân tích dọc (hay phân tích theo chiều dọc) sử dụng báo cáo tài chính theo tỷ lệ phần trăm (common-size statements). Trong đó, các khoản mục trên bảng cân đối kế toán thường được biểu diễn theo tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản, và các khoản mục trên báo cáo kết quả kinh doanh theo tỷ lệ phần trăm của doanh thu thuần. Điều này giúp so sánh cấu trúc tài chính và hiệu quả hoạt động qua các kỳ hoặc giữa các doanh nghiệp có quy mô khác nhau.

Hoạt động đầu tư trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ bao gồm các giao dịch liên quan đến việc mua và bán tài sản dài hạn, như tài sản cố định, bất động sản đầu tư, và các khoản đầu tư tài chính dài hạn khác. Mua sắm tài sản cố định là một hoạt động đầu tư.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm là một dấu hiệu đáng lo ngại, cho thấy hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp không tạo ra đủ tiền mặt để trang trải các chi phí hoạt động hàng ngày. Điều này có thể dẫn đến các vấn đề thanh khoản và khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp.

Giá trị nội tại của doanh nghiệp trong mô hình DCF phụ thuộc vào dòng tiền tự do dự kiến, tỷ lệ chiết khấu (thể hiện rủi ro và chi phí cơ hội), và giai đoạn dự báo. Lãi suất tiền gửi ngân hàng hiện hành không phải là yếu tố trực tiếp xác định giá trị nội tại, mặc dù lãi suất có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ chiết khấu một cách gián tiếp thông qua chi phí vốn.

Bảng cân đối kế toán (hay Bảng tình hình tài chính) là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình tài sản, nguồn vốn và kết cấu tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể, thường là cuối kỳ kế toán.