Đề thi, bài tập trắc nghiệm online Phân tích tài chính doanh nghiệp – Đề 9

Kỳ thu tiền bình quân (Average Collection Period) hay Thời gian thu hồi nợ bình quân đo lường số ngày trung bình doanh nghiệp cần để thu hồi các khoản phải thu từ khách hàng. Kỳ thu tiền bình quân ngắn cho thấy doanh nghiệp thu hồi nợ nhanh, quản lý các khoản phải thu hiệu quả.

Rủi ro lãi suất (Interest Rate Risk) là rủi ro mà giá trị tài sản hoặc thu nhập của doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của lãi suất thị trường. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp có nhiều khoản vay hoặc đầu tư vào các công cụ tài chính nhạy cảm với lãi suất.

Chỉ số Beta trong mô hình CAPM (Capital Asset Pricing Model) đo lường rủi ro hệ thống (systematic risk) của một cổ phiếu, tức là mức độ biến động giá cổ phiếu so với biến động của thị trường chung. Beta > 1 cho thấy cổ phiếu có rủi ro hệ thống cao hơn thị trường, Beta < 1 rủi ro thấp hơn, và Beta = 1 rủi ro tương đương thị trường.

Chi phí sử dụng vốn (Cost of Capital) đại diện cho tỷ suất sinh lời tối thiểu mà doanh nghiệp cần đạt được trên các dự án đầu tư để duy trì giá trị doanh nghiệp và đáp ứng kỳ vọng lợi nhuận của các nhà cung cấp vốn (chủ nợ và chủ sở hữu). Nếu dự án đầu tư có tỷ suất sinh lời thấp hơn chi phí sử dụng vốn, dự án đó sẽ không tạo ra giá trị gia tăng cho doanh nghiệp.

Giả định hoạt động liên tục (Going Concern Assumption) là một nguyên tắc kế toán cơ bản, cho rằng doanh nghiệp sẽ tiếp tục hoạt động bình thường trong tương lai đủ dài để thực hiện các mục tiêu và nghĩa vụ của mình. Giả định này là cơ sở để lập và trình bày báo cáo tài chính, trừ khi có bằng chứng ngược lại cho thấy doanh nghiệp có thể ngừng hoạt động.

Khấu hao là một khoản chi phí không bằng tiền (non-cash expense) được ghi nhận trong Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, làm giảm lợi nhuận chịu thuế. Tuy nhiên, nó không phải là dòng tiền thực tế chi ra trong kỳ. Trong Báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp gián tiếp, khấu hao được cộng ngược trở lại lợi nhuận để xác định dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.

Chỉ số vòng quay hàng tồn kho (Inventory Turnover Ratio) đo lường số lần hàng tồn kho được bán ra và thay thế trong một kỳ. Chỉ số này cao thường cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh, quản lý hàng tồn kho hiệu quả, giảm thiểu rủi ro ứ đọng vốn.

Phân tích theo chiều dọc (Vertical Analysis) là phương pháp phân tích báo cáo tài chính bằng cách thể hiện tỷ trọng phần trăm của từng khoản mục so với một chỉ tiêu gốc trong cùng một báo cáo tài chính. Ví dụ, trong Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, các khoản mục chi phí và lợi nhuận thường được thể hiện dưới dạng tỷ lệ phần trăm của doanh thu thuần.

Phân tích rủi ro tín dụng (Credit Risk Analysis) là quá trình đánh giá khả năng người đi vay (khách hàng, đối tác) không thực hiện được nghĩa vụ trả nợ theo cam kết. Điều này rất quan trọng đối với các tổ chức tín dụng, doanh nghiệp bán chịu hàng hóa, hoặc cho khách hàng trả chậm.

Chỉ số thanh toán hiện hành (Current Ratio) là một chỉ số đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản ngắn hạn. Công thức tính là Tài sản ngắn hạn chia cho Nợ ngắn hạn.

Ngân sách vốn (Capital Budgeting) là quá trình lập kế hoạch và đánh giá các dự án đầu tư dài hạn của doanh nghiệp, như đầu tư vào tài sản cố định, mở rộng sản xuất, nghiên cứu và phát triển. Mục đích là để lựa chọn các dự án đầu tư có khả năng sinh lời cao nhất và phù hợp với mục tiêu chiến lược của doanh nghiệp.

Quản trị rủi ro tài chính hướng đến việc nhận diện, đánh giá và kiểm soát các rủi ro tài chính có thể ảnh hưởng tiêu cực đến doanh nghiệp, nhằm bảo vệ giá trị doanh nghiệp, ổn định dòng tiền và giảm thiểu chi phí vốn. Mục tiêu 'tối đa hóa lợi nhuận bằng mọi giá' không phù hợp với quản trị rủi ro vì nó có thể dẫn đến việc chấp nhận rủi ro quá mức và gây tổn hại cho doanh nghiệp trong dài hạn.

WACC (Weighted Average Cost of Capital - Chi phí vốn bình quân gia quyền) là chi phí vốn trung bình mà doanh nghiệp phải trả cho các nguồn vốn khác nhau (vốn chủ sở hữu và nợ vay), được tính theo tỷ trọng của từng nguồn vốn trong cơ cấu vốn mục tiêu. WACC thường được sử dụng làm tỷ lệ chiết khấu trong phương pháp DCF để định giá doanh nghiệp hoặc dự án.

Chỉ số lợi nhuận gộp (Gross Profit Margin) đo lường tỷ lệ lợi nhuận gộp so với doanh thu thuần, phản ánh khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp sau khi trừ đi giá vốn hàng bán. Công thức tính là Lợi nhuận gộp chia cho Doanh thu thuần.

Quản lý vốn lưu động (Working Capital Management) là quá trình quản lý tài sản ngắn hạn (như tiền mặt, hàng tồn kho, các khoản phải thu) và nợ ngắn hạn (như các khoản phải trả, vay ngắn hạn) của doanh nghiệp. Mục tiêu là đảm bảo doanh nghiệp có đủ vốn để duy trì hoạt động kinh doanh hàng ngày một cách hiệu quả và tối ưu hóa việc sử dụng vốn lưu động.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được chia thành ba loại dòng tiền chính: từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư (Investing Activities) phản ánh các giao dịch liên quan đến tài sản dài hạn như mua sắm, thanh lý tài sản cố định, đầu tư vào chứng khoán dài hạn, cho vay dài hạn.

Phân tích tỷ số tài chính có nhiều hạn chế như dựa trên dữ liệu quá khứ, chịu ảnh hưởng của chính sách kế toán, và bỏ qua yếu tố định tính. Tuy nhiên, khẳng định rằng phân tích tỷ số 'luôn luôn chính xác tuyệt đối và không bao giờ sai sót' là sai. Phân tích tài chính là một công cụ hỗ trợ ra quyết định, không phải là một khoa học chính xác tuyệt đối.

Bảng cân đối kế toán (hay Bảng tình hình tài chính) là báo cáo tài chính trình bày một cách tổng quát giá trị tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể, thường là cuối kỳ kế toán.

Phân tích SWOT là một công cụ chiến lược quan trọng để đánh giá toàn diện doanh nghiệp, bao gồm: Điểm mạnh (Strengths) và Điểm yếu (Weaknesses) (thuộc về môi trường nội bộ), Cơ hội (Opportunities) và Thách thức (Threats) (thuộc về môi trường bên ngoài). Phân tích SWOT giúp doanh nghiệp xây dựng chiến lược phù hợp để tận dụng điểm mạnh, khắc phục điểm yếu, nắm bắt cơ hội và đối phó với thách thức.

Phân tích hòa vốn (Break-even Analysis) là một công cụ phân tích tài chính giúp xác định điểm hòa vốn, tức là mức sản lượng hoặc doanh thu mà tại đó tổng doanh thu vừa đủ bù đắp tổng chi phí (bao gồm cả chi phí cố định và chi phí biến đổi). Tại điểm hòa vốn, doanh nghiệp không có lãi cũng không bị lỗ.

Đòn bẩy tài chính là việc sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Khi doanh nghiệp sử dụng nợ hiệu quả và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) lớn hơn chi phí lãi vay, đòn bẩy tài chính có thể khuếch đại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).

Phân tích PESTEL là một công cụ chiến lược được sử dụng để phân tích môi trường vĩ mô bên ngoài doanh nghiệp, bao gồm các yếu tố: Chính trị (Political), Kinh tế (Economic), Xã hội (Social), Công nghệ (Technological), Môi trường (Environmental), và Pháp lý (Legal). Phân tích PESTEL giúp doanh nghiệp nhận diện các cơ hội và thách thức từ môi trường bên ngoài có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh.

Phân tích Dupont là một công cụ giúp phân tích và hiểu rõ hơn các yếu tố cấu thành và ảnh hưởng đến chỉ số ROE. Nó phân tách ROE thành ba thành phần chính: Biên lợi nhuận ròng, Vòng quay tổng tài sản và Đòn bẩy tài chính, giúp xác định các động lực chính thúc đẩy hiệu suất sinh lời của vốn chủ sở hữu.

Phân tích tài chính doanh nghiệp tập trung vào việc đánh giá tình hình tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, không chỉ đơn thuần là tối đa hóa doanh thu hay giảm chi phí mà là đánh giá toàn diện.

Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) là một phương pháp định giá phổ biến, dựa trên nguyên tắc giá trị của một tài sản được xác định bởi giá trị hiện tại của các dòng tiền mà tài sản đó dự kiến sẽ tạo ra trong tương lai. Phương pháp này thường được sử dụng để định giá doanh nghiệp, dự án đầu tư, hoặc các công cụ tài chính.

Phân tích độ nhạy (Sensitivity Analysis) là một kỹ thuật được sử dụng trong ngân sách vốn để đánh giá mức độ rủi ro của dự án đầu tư. Nó xem xét sự thay đổi của các biến số đầu vào quan trọng (ví dụ: doanh thu, chi phí, tỷ lệ chiết khấu) sẽ ảnh hưởng như thế nào đến kết quả dự án (ví dụ: NPV, IRR), giúp nhà quản lý hiểu rõ hơn về các yếu tố rủi ro chính và có biện pháp ứng phó phù hợp.

So sánh tỷ số tài chính của doanh nghiệp với tỷ số trung bình ngành giúp đánh giá hiệu quả hoạt động và vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp trong ngành. Nếu tỷ số của doanh nghiệp tốt hơn trung bình ngành, điều đó có thể cho thấy doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn so với các đối thủ.

Chỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu (Debt-to-Equity Ratio) là một chỉ số đo lường cơ cấu vốn của doanh nghiệp, cho biết doanh nghiệp sử dụng bao nhiêu vốn vay so với vốn chủ sở hữu để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Chỉ số này cao có thể cho thấy doanh nghiệp có mức độ đòn bẩy tài chính cao, tiềm ẩn rủi ro tài chính lớn hơn.

Nguyên tắc giá trị thời gian của tiền (Time Value of Money) cho rằng một khoản tiền nhận được ngày hôm nay có giá trị hơn cùng một khoản tiền nhận được trong tương lai. Điều này là do tiền hiện tại có thể được đầu tư để sinh lời, hoặc có thể bị mất giá trị do lạm phát nếu để đến tương lai.

Chỉ số ROE (Return on Equity - Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) đo lường khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu, cho biết doanh nghiệp đã sử dụng vốn của các cổ đông hiệu quả như thế nào để tạo ra lợi nhuận. Công thức tính là Lợi nhuận sau thuế chia cho Vốn chủ sở hữu bình quân.